21世纪经济报道记者 董静怡
在全球经济形势复杂多变、市场波动加剧的背景下，跨境电商行业却展现出令人意外的韧性。海关数据显示，2025年我国跨境电商进出口2.75万亿元，比2020年增长69.7%。
“即使在一个波动性比往年更高的市场里，我们看到跨境电商客户的‘刚需’依然强劲。” 近日，丰泊国际联合创办人及首席执行官孙慧来在接受21世纪经济报道记者专访时表示。
截至2026年1月，跨境金融服务商丰泊国际累计批出的贷款总额已突破70亿美元，仅2025年一年促成的融资金额就接近40亿美元，实现翻番。
他观察到，尽管全球市场的不确定性在增加，但那些能够灵活应对变化的企业正在试图抓住新的机遇，用资金构建更长期的竞争力。
当行业从粗放铺货迈向精耕细作时，出海企业的钱将流向何处？
（丰泊国际联合创办人及首席执行官孙慧来）
资金流向变化
孙慧来观察到的第一个明显趋势是，企业资金投入的重心发生了迁移。
“几年前资金主要可能是在买货，或者是在运营成本里的投放。现在，更多转向了对品牌塑造的投资。” 他解释道。
这种转变意味着企业决策逻辑的变化。在跨境电商的早期，生意模式相对简单：依托中国供应链，在亚马逊等平台上架高性价比商品，通过广告获取流量，赚取差价。资金循环的核心是“货”——采购、备货、周转。盈利依赖于流量红利和效率差。
“但现在没有以前的那些所谓的流量红利了。” 孙慧来向21 世纪经济报道记者表示。当平台流量成本攀升、竞争日趋同质化时，建立品牌认知、获取消费者信任、产生溢价能力，就成了企业不得不走的路。这要求资金投入的周期更长、性质更偏“投资”而非“周转”。
在他们与商家团队的交流中，他观察到，很多商家现在会深入研究目标市场的消费者偏好，甚至针对特定文化场景设计产品和营销内容，这些都需要持续且前期看不到直接销售回报的投入。
与品牌化并行的，是供应链的“前置化”和运营的“本地化”，这构成了资金流向的第二个维度。孙慧来提到一个具体案例：许多企业正从过去的“一件代发”模式（即从中国直邮给海外消费者），逐步转向在海外目的国租赁或自建仓库，提前将货物备至海外。
“他们把整个供应链的时间点往前推。” 他说。这样做最直接的好处是缩短了商品上市时间，提升了消费体验和复购率。
这也彻底改变了企业的资金需求结构。当仓库设在中国时，资金管理相对集中，一旦在欧美等多地建立海外仓，资金就随之分散到不同货币和监管环境中，需求变得更前置、更复杂。
企业不仅需要为这些海外库存预付资金，还要应对当地的人力、税务、合规等运营开支。资金如同“血液”，从单一的“采购驱动”渗透到全球业务链的“毛细血管网络”，对金融服务的灵活性和覆盖范围提出了更高要求。
第三个流向是技术，特别是对数据工具和AI应用的投入。孙慧来观察到，越来越多的客户开始投资于AI选品工具、智能广告投放系统、库存预测算法等。背后的逻辑是，在不确定的市场中，企业试图通过提升决策的精准度来对抗风险。
“现在的创业者更成熟，他们更相信数据给的洞见。” 他向记者表示。这笔钱花出去，不是为了扩大规模，而是为了提升生意的“确定性”和单位效率。
跨境金融的深层痛点
品牌、本地化、技术这三者并非彼此孤立，孙慧来将之视为一个连贯的系统，资金正是在这个系统内循环流动，而金融服务的挑战在于，它必须理解这个系统。
尽管资金需求旺盛且日益复杂，但孙慧来指出，能满足这些需求的跨境金融服务仍存在深层痛点：传统金融机构习惯于看企业的“过去”，而出海企业需要的是基于“未来”的金融支持。
孙慧来将这种矛盾称为一种“错配”。在传统信贷模型中，银行依赖的是过往的财务数据、审计报告和抵押资产，而跨境电商业务往往轻资产、高周转，同时有着增长非线性、机会窗口短暂、市场波动剧烈的行业特点。当企业因抓住一个市场机会而急需资金时，传统方式在这种快速变化的市场环境中往往缺乏前瞻性，导致许多高成长性企业难以获得匹配其发展速度的资金支持。
丰泊国际这样的企业便应运而生。其做法是运用AI模型，预判企业未来的商业模式、资金流和增长动态，并据此提供金融服务。截至目前，丰泊国际获得高盛、汇丰等全球机构超7.5亿美元资金支持。
但对于当下的出海企业来说，资金的问题不是全部，背后更大的痛点是金融服务的碎片化与企业需求的系统性之间的矛盾。“资金运用不是一个单一课题，”孙慧来向记者表示，“它是一个贯穿整个系统的过程，如同血液流向身体系统各处一样。”
孙慧来认为，成熟的企业“不会单一去看资金”，他们会看资金与业务目标的匹配度，以及投入后的长期回报。
这同样也是AI的用武之地。AI基于卖家的经营、广告、物流和回款数据，可提前预测增长节奏和资金缺口，并在风险可控的前提下，动态调整融资额度和节奏，因此可以在关键节点预测合适规模的资金，避免了过度扩张，也支撑了增长的稳定性。
孙慧来在访谈中反复提到“确定性”一词。在波动加剧的市场中，出海商家们最大的焦虑或许不是缺钱，而是在复杂信息中做出错误判断。
因此，在丰泊国际的战略发展中，也在从单一的资金平台转向综合服务系统。企业实现增长后又产生更多数据和需求，进一步优化金融服务，形成正向循环。这本质上是在尝试修复市场信息机制，其价值可能超越金融本身。
这些方法论转变的背后，是跨境电商行业深层逻辑的变化。外部挑战加剧，行业正从“野蛮生长”转向“精耕细作”。而确定性，在这个快速变化的时代，可能比资金本身更加珍贵。
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